엔비디아 주식은 2월 26일 이전에 매수, 매도 또는 보류입니까?

 

엔비디아(NVDA)는 트렌드를 정의하고 나머지 시장을 스스로 움직인 월스트리트의 사랑을 받고 있는 회사입니다. 처음에는 게임 GPU를 혁신하고, 그 다음에는 인공지능(AI) 붐을 장악하여 왕좌를 차지했습니다.

H100 칩은 딥러닝부터 자율주행 기술에 이르기까지 모든 것을 구동하며 AI의 기반이 되어 주가가 급등했습니다. 불과 3년 만에 주가는 477% 급등하며 AI 열풍을 타고 숨막히는 최고치를 기록했습니다. 하지만 이제 엔비디아가 장 마감 후인 2월 26일 수요일에 2025 회계연도 4분기 실적을 발표할 준비를 하고 있는 상황에서 랠리가 열릴 수 있을까요?

 

월스트리트는 세 자릿수 주당순이익 급증과 잠재적인 여러 배의 상승에 베팅하며 또 다른 지진 움직임에 대비하고 있습니다. 이를 위해 NVDA를 자세히 살펴봄으로써 주식이 여전히 매수인지 아니면 AI 골드러시가 정점에 도달했는지 알아보겠습니다.

엔비디아 주식 소개
1993년에 설립된 엔비디아(NVDA)는 그래픽 선구자로 시작하여 AI 강자로 성장했습니다. GPU로 게임을 재정의하는 것부터 딥러닝, 고성능 컴퓨팅, 자율 주행 기술을 촉진하는 것까지, 엔비디아의 병렬 처리 기술은 미래를 주도합니다. 시가총액이 3조 4,000억 달러에 달하는 산타클라라에 본사를 둔 이 회사는 데이터 센터, 프로 비주얼라이제이션, 게임 분야를 장악하고 있습니다. 딥 클라우드 파트너십은 차세대 컴퓨팅의 중추로서 그 역할을 확고히 합니다.

엔비디아의 2025년 랠리는 중국 AI 혁신 기업인 딥시크가 투자자들을 뒤흔든 후 주가가 전년 대비 최고치 대비 9.3% 하락하는 등 혼란을 겪었습니다. 1월 27일에는 ChatGPT에 대한 앱스토어 지배력이 17%나 급락했습니다. 하지만 NVDA는 회복 중입니다.

축소해도 NVDA는 지난 52주 동안 여전히 92% 상승했습니다. AI 수요가 급증함에 따라 2월 26일 실적이 다음 발화점이 될 수 있습니다.

 

선도 조정 수익의 34.03배에 달하는 높은 가격에 거래되는 NVDA는 성장 주도형 밸류에이션을 반영합니다. 이는 섹터 평균보다 높지만 역사적 정점보다는 낮습니다. AI 분야의 선두주자인 엔비디아는 고성장 부문에서 우위를 점하고 있기 때문에 프리미엄이 정당화됩니다. 주가가 고점 대비 하락한 상황에서 투자자들에게는 매수 기회가 될 수 있습니다.

3분기 예상치를 상회하는 엔비디아
11월 20일 엔비디아의 3분기 실적은 예상치를 상회했습니다. 이 AI 대기업은 전년 대비 무려 94% 증가한 351억 달러의 매출을 기록했지만, 데이터 센터 부문은 H200 칩을 기반으로 112% 성장한 308억 달러를 기록하며 매출을 주도했습니다. 비일반회계기준 주당순이익은 주당 0.81달러로 두 배로 증가하여 6분기 연속 세 자릿수 수익 성장을 기록했습니다.

이 회사의 GPU 지배력은 74.8%의 총 마진으로 입증되는 막강한 가격 책정 능력을 제공합니다. 회복탄력성은 모든 부문에 걸쳐 적용되었습니다: 네트워킹은 20%, 게임은 15%, 자동차는 72% 증가했습니다.

견고한 재고와 끊임없는 AI 수요로 인해 엔비디아의 성장세는 꺾일 기미가 보이지 않습니다. CFO 콜레트 크레스는 2025 회계연도에 AI 엔터프라이즈 매출이 두 배로 증가할 것으로 예상합니다. 그리고 엔비디아의 차세대 블랙웰 칩 경쟁이 치열해짐에 따라 2026년까지 공급이 타이트하게 유지되어 모멘텀을 유지하고 있습니다.

다음 주에 발표될 엔비디아의 4분기 실적 발표가 빠르게 다가오고 있으며, 월스트리트는 낙관적입니다. 경영진은 375억 달러의 매출로 기준을 설정했지만, 분석가들은 주당순이익이 61.2% 급증한 0.79달러로 예상되는 등 380억 3,000만 달러로 약간 더 높은 수치를 제시하고 있습니다. 또한 3분기에는 네트워킹 매출이 전분기 대비 감소했지만, 엔비디아는 4분기에 InfiniBand 및 Spectrum-X 플랫폼이 클라우드 제공업체 및 슈퍼컴퓨팅 센터를 통해 입지를 확보할 것으로 예상하고 있습니다. 전반적으로 2025 회계연도는 블록버스터급 해가 될 것으로 예상되며, 분석가들은 주당 2.77달러로 134.8%의 놀라운 수익 증가를 예상하고 있습니다.

모멘텀은 거기서 멈추지 않습니다. 향후 2026 회계연도 주당순이익은 43.7% 더 급증하여 3.98달러에 달할 것으로 예상됩니다.

분석가들은 엔비디아 주식에 대해 무엇을 기대합니까?
에버코어의 마크 리파시스는 목표주가 190달러로 엔비디아에 비해 비중을 두고 있으며, 이는 37%에 가까운 잠재적 상승 여력을 시사합니다. 그는 잠재력에 대해 '아웃퍼폼' 등급을 유지하면서 주식을 '전술적 아웃퍼폼' 목록에 추가합니다. NVDA의 하락으로 인해 일부 투자자들은 불안해하고 있지만, 리파시스는 4분기 실적 발표 전에 양질의 주식을 할인된 가격에 매입할 수 있는 좋은 기회로 보고 있습니다. 그는 주식의 혼란을 블랙웰의 지연과 딥시크의 저가형 AI 칩과의 경쟁에 대한 우려 때문이라고 설명합니다. 그러나 리파시스는 당황하지 않습니다.

그의 견해에 따르면, 더 작고 저렴한 AI 모델은 더 많은 기업, 특히 더 작은 기업이 AI 도구에 접근할 수 있기 때문에 수요를 촉진할 수 있습니다. 리파시스는 ASIC의 부상을 위협으로 보기는커녕 클라우드 및 엔터프라이즈 AI 분야에서 엔비디아의 지배력은 여전히 견고하다고 믿습니다. 방대한 개발자 커뮤니티와 CUDA 소프트웨어를 보유한 엔비디아는 비교하기 어려운 면에서 두각을 나타내고 있습니다. 

한편, UBS 분석가들은 칩 대기업이 호퍼에서 블랙웰로 전환하면서 강력한 실적을 기대하며 엔비디아의 4분기 실적과 1분기 가이던스에 큰 베팅을 하고 있습니다. 블랙웰의 수익률이 치솟고 있으며 OEM은 재고를 쌓아가고 있습니다. UBS는 블랙웰의 1분기 매출을 90억 달러로 예상하고 있으며, 전체 4분기 매출은 약 420억 달러로 예상하고 있으며, NVDA는 185달러를 목표로 견고한 '매수'를 유지하고 있습니다.

전반적으로 NVDA는 애널리스트들의 NVDA에 대한 낙관적인 전망을 반영하여 '강력 매수' 컨센서스 등급이 견고합니다. 커버리지 내 43명의 애널리스트 중 37명은 '강력 매수', 2명은 '보통 매수'를, 나머지 4명은 '보유' 등급으로 안전하게 매수하고 있습니다.

AI 칩 주식의 평균 목표 주가는 177.55달러로 현재 가격 수준에서 최대 27.9% 상승할 수 있음을 시사합니다. 타이거스 파이낸셜이 설정한 220달러의 스트리트 하이는 58.4%의 잠재적 상승 여력을 시사합니다.