2025년에 50% 이상 상승한 알리바바 주식은 지금 매수일까요?

요점

• 알리바바의 전자상거래 사업은 좋은 진전을 보이고 있습니다.
• 알리바바는 거대한 AI 물결에 편승하고 있습니다.
• 하지만 투자자들은 중국과 관련된 위험에 계속 직면해야 합니다.

알리바바는 2025년 이후에도 더 나은 시기를 맞이할 것으로 예상됩니다.

2025년은 알리바바(BABA 0.37%) 투자자들에게 가장 흥미로운 해가 되었습니다. 이 글을 쓰는 현재 주가는 68% 급등하여 2021년 이후 볼 수 없는 수준에 도달했습니다.

수년 동안 이 거대 기술 기업을 무시해 온 투자자들은 마침내 재무 실적의 안정화와 인공지능(AI) 경쟁에서의 전망 덕분에 다시 주목하고 있습니다.

하지만 알리바바의 주가는 최근 랠리 이후에도 여전히 매수 포지션인가요? 더 자세히 살펴봅시다.

이커머스 비즈니스의 최악의 상황은 끝날 수 있습니다

한때 이커머스 업계의 선두주자였던 알리바바는 지난 몇 년 동안 핀둬둬, 더잉과 같은 젊은 경쟁사들과의 경쟁이 치열해지면서 지난 2년 동안 거의 성장하지 못했습니다.

그러나 이 거대 기술 기업은 판매자에서 소비자로 초점을 전환하고 가격을 인하하며 사용자 경험을 개선하기 위해 인공 지능(AI)을 사용하는 등 비즈니스 모델에 몇 가지 큰 조정을 가했습니다. 이러한 전환은 알리바바가 올바른 방향으로 나아가고 있음을 시사하는 초기 결과를 가져왔습니다.

 

예를 들어, 알리바바의 타오바오와 티몰은 2024년 12월 31일로 마감된 분기에 총 상품 가치(GMV)와 테이크레이트의 성장에 힘입어 고객 관리 매출을 9% 성장시켰습니다. 고객 만족도가 개선된 또 다른 지표는 해당 분기에 88VIP 회원(플랫폼에서 가장 많은 지출을 하는 소비자 그룹)이 4,900만 명으로 두 자릿수 성장했다는 점입니다.

국내 전자상거래 사업이 활기를 띠고 있는 가운데, 국제 전자상거래 사업은 빠른 성장세를 이어가고 있습니다. 2024년 12월 31일로 마감된 분기의 매출은 32% 급증했습니다. 알리바바의 해외 진출은 수익 기반을 다각화하고 새로운 성장 기회를 열어줍니다. 더 좋은 점은 이커머스 비즈니스가 중국 시장에만 의존하기보다는 장기적인 성장을 지속할 수 있다는 점입니다. 

클라우드 컴퓨팅과 AI는 엄청난 기회를 제공합니다

현재 가장 큰 트렌드 중 하나는 AI의 발전과 채택으로, 준비된 사람들에게 엄청난 기회를 창출할 것으로 예상됩니다. Statista에 따르면 AI 시장은 2025년에 2,440억 달러로 추정되며 2030년에는 8,270억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

대부분의 투자자는 일반적으로 AI 관련 기업에 투자할 때 미국의 주요 기업에 집중하지만, 딥시크와 알리바바가 최근 애플과 제휴하여 중국에서 판매되는 아이폰에 AI 기능을 통합한 것은 투자자들이 이러한 진화에서 중국 기업의 역할을 더 이상 무시할 수 없음을 시사합니다.

중국의 선도적인 기술 기업인 알리바바는 AI 산업에서 상당한 시장 점유율을 확보할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 중국에서 가장 크고 최첨단 클라우드 컴퓨팅 인프라를 갖추고 있어 AI 서비스를 찾는 대부분의 기업에게 자연스러운 선택입니다.

 

 

또한 알리바바는 Qwen과 같은 AI 모델을 수년간 개발해 왔으며, 비즈니스 운영에 AI 소프트웨어를 통합했습니다. 아직 AI 모델을 만들고 완성하는 초기 단계에 있는 많은 신생 스타트업과 달리, 알리바바는 이미 내부 비즈니스 문제를 해결하기 위해 AI를 사용한 경험이 풍부하여 외부 고객에게 이러한 솔루션을 제공할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

알리바바는 이 방대한 기회를 포착하기 위해 향후 3년간 500억 달러 이상을 투자하여 성장을 지원하는 데 필요한 인프라를 구축할 계획입니다. 또한 AI 기반 모델과 AI 네이티브 앱 개발에 대한 연구 개발 투자를 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다. 요컨대, 이 거대 기술 기업은 클라우드 컴퓨팅 및 AI 비즈니스에 올인하고 있습니다.

하지만 고려해야 할 위험이 있습니다

알리바바의 주요 비즈니스를 둘러싼 불확실성은 대부분 사라졌지만, 알리바바는 여전히 주주 가치 창출 능력에 영향을 미칠 수 있는 위험에 직면해 있습니다.

이 기술 대기업은 특히 규제, 정치, 지정학적 리스크와 같은 중국 관련 리스크를 처리해야 합니다. 이를 위해서는 알리바바가 비즈니스를 국가의 장기적인 이익에 유리하게 포지셔닝해야 하며, 알리바바의 국제 비즈니스 확장에 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 투자자들은 긍정적인 감정에서 부정적인 감정으로 쉽게 흔들릴 수 있는 불확실성에 대처해야 합니다. 예를 들어, 트럼프 행정부가 현지 펀드의 중국 기업 소유를 금지하면 투자자들은 회사가 장기적으로 견고한 전망을 가지고 있음에도 불구하고 주식을 매도할 수밖에 없을 것입니다.

요컨대, 투자자들은 이러한 요인들이 비즈니스 중심이 아닐 수도 있지만 주식 소유의 잠재적 변동성을 받아들여야 합니다.

투자자에게 주는 의미

알리바바의 최근 재무 실적은 알리바바의 최악의 상황이 끝났음을 시사합니다. 이커머스의 성장세가 돌아왔고, 클라우드 컴퓨팅과 AI 비즈니스는 향후 몇 년 동안 빠르게 확장할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

또한, 최근 랠리에도 불구하고 주식은 수요 없는 밸류에이션으로 거래되고 있습니다. 참고로 알리바바의 주가수익비율(P/S)은 2.5배로 아마존의 P/S 비율인 3.3배에 뒤처져 있습니다.

중국 관련 리스크를 감수하려는 투자자는 중국 이커머스 및 AI 성장 잠재력에 노출되기 위해 알리바바의 주식을 매입하는 것을 고려할 수 있습니다.