이 거대 기술 기업은 2025년에 1,000억 달러 규모의 AI 베팅으로 급성장할 수 있습니다.

 

아마존(NASDAQ: AMZN)은 4분기에 매출과 수익이 애널리스트들의 컨센서스 예상치를 상회하는 놀라운 재무 건전성을 입증했습니다. 매출은 전년 대비 10.5% 증가한 1,878억 달러로 월가의 목표치인 1,873억 달러를 앞질렀습니다. 조정 주당 순이익은 86% 증가한 1.86달러로 컨센서스 예상치인 1.49달러를 크게 상회했습니다.

 

견조한 실적에도 불구하고 2월 6일에 발표한 4분기 보고서에 대한 시장의 초기 반응은 부정적이었습니다. 투자자들은 2025년 1분기 경영진의 예상보다 부진한 매출 가이던스에 실망했습니다. 애널리스트들은 1분기 매출을 1,583억 3,000만 달러로 예상했지만, 경영진은 1,510억 달러에서 1,555억 달러 사이의 매출을 예상했습니다. 또한 오픈과 유사한 기능을 갖춘 중국 스타트업 딥시크의 새로운 AI 모델 출시로 촉발된 전반적인 기술 부문의 혼란으로 인해 회사 주가가 영향을 받았습니다.AI의 GPT-4는 다른 대형 언어 모델보다 저렴한 가격으로 개발 및 훈련된 것으로 알려졌습니다.

아마존의 성장 전망은 다소 불안했지만, 최고 수준의 클라우드 컴퓨팅 플랫폼이 지원하는 맞춤형 칩 개발과 최첨단 AI 애플리케이션을 결합한 다각적인 인공지능(AI) 전략은 무시할 수 없습니다. 아마존이 2025년에 더 높은 성장세를 보일 것으로 보이는 이유는 다음과 같습니다.

강력한 AI 전략

아마존의 AI 전략은 클라우드 컴퓨팅, 광고, 전자상거래에 이르기까지 비즈니스의 거의 모든 측면에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 2025년에는 AI 이니셔티브에 약 1,000억 달러의 자본 지출을 계획하고 있으며, 그 중 상당 부분은 Amazon Web Services(AWS)를 위한 AI 지원에 사용될 예정입니다.

CEO 앤디 재시는 모든 애플리케이션이 AI 기술이 내장된 상태에서 재창조될 것으로 기대하기 때문에 AI를 AWS에게 "일생에 한 번뿐인" 기회라고 생각합니다. AWS의 AI 관련 비즈니스는 매년 세 자릿수 성장률을 기록하고 있습니다. 아마존은 올해 하반기부터 하드웨어 관련 용량 제약이 완화될 것으로 예상되기 때문에 더욱 빠른 속도로 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

 

아마존은 AWS 스택의 모든 계층에 AI를 도입하기 위한 전략의 일환으로 맞춤형 Trainium 칩 시리즈를 설계했습니다. Trainium 2 칩으로 구동되는 가상 머신은 시중의 다른 GPU로 구동되는 가상 머신보다 30~40% 더 나은 가격 성능을 입증했습니다. 이로 인해 Anthropic, Databricks, Adobe, Qualcomm을 비롯한 많은 기업이 깊은 인상을 받았습니다. 또한 Trainium 3 칩도 개발 중이며 2025년 말에 미리 공개할 예정입니다.

Amazon은 AI 지원 하드웨어 외에도 완전 관리형 Amazon Break 서비스를 통해 고객에게 다양한 기본 모델을 제공하고 있습니다. 딥시크의 R1을 비롯한 여러 인기 신흥 모델을 AWS 베드락 및 세이지메이커 플랫폼에 빠르게 추가하고 있습니다. 또한 Amazon은 다른 Break 모델과 비슷한 기능을 제공하지만 지연 시간과 비용이 현저히 낮은 내부 개발 Nova 프론티어 모델 제품군을 출시했습니다.

이러한 모든 AI 이니셔티브는 AWS의 고객 기반을 확장하고 수익성을 높이는 데 중추적인 역할을 했습니다.

또한 Amazon은 고객 서비스, 쇼핑 도우미, 재고 관리, 창고 운영 등 소매 비즈니스의 다양한 영역에 생성 AI 기술을 통합했습니다.

AWS 촉매제

AWS는 생성형 및 비생성형 AI 제품에 대한 기업 수요의 급격한 증가에 힘입어 연간 매출 달성률을 1,150억 달러로 상향 조정했습니다. AI의 힘을 완전히 활용하는 데 집중한 많은 고객이 워크로드를 클라우드로 다시 시작하고 마이그레이션하는 데 박차를 가하고 있습니다. 4분기 AWS의 매출은 전년 동기 대비 19% 증가한 288억 달러를 기록했으며, 영업이익은 49.3% 급증한 106억 달러를 기록했습니다.

AWS는 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스, 분석과 같은 비AI 인프라 분야에서도 새로운 서비스를 도입했습니다. 이 회사는 아파치 아이스버그 기능, 향상된 Amazon S3 메타데이터 기능, 대규모 분석 및 AI 통합을 위한 차세대 Amazon SageMaker를 지원하는 Amazon Aurora SQL, Amazon S3 테이블이라는 새로운 서버리스 분산 SQL 데이터베이스를 출시했습니다.

따라서 하드웨어 용량 제약이 단기 성장에 영향을 미칠 수 있지만, AWS의 장기 펀더멘털은 매우 강력합니다.

가치 평가

아마존은 예상 선물 수익의 38배에 거래되며, 언뜻 보기에는 비싸 보입니다. 그러나 이러한 풍부한 밸류에이션을 뒷받침하는 몇 가지 요인이 있습니다.

분석가들은 2025년 아마존의 매출과 주당 순이익이 전년 대비 각각 9.58%, 29.65% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 매출 성장률에 대한 추정치는 미미하지만, 특히 회사의 광범위한 제품 포트폴리오와 광범위한 지리적 범위를 고려할 때 예상되는 수익 개선은 인상적입니다. 수익 개선이 매출 성장을 앞지르면서 아마존은 AI 관련 이니셔티브에 막대한 투자를 하고 있음에도 불구하고 운영 효율성에서도 극적인 개선을 보이고 있습니다.

 

AWS는 클라우드 인프라 서비스 시장의 글로벌 리더로, 4분기에 31%의 점유율을 기록했습니다. 이 부문은 회사 매출의 15%에 불과하지만 전체 수익의 거의 절반을 차지합니다. AWS의 강점은 의심할 여지 없이 아마존 주식의 프리미엄 밸류에이션을 뒷받침하는 주요 요인입니다.

아마존의 광고 사업도 속도를 내고 있으며, 2024년 연간 매출 달성률은 690억 달러에 달했습니다. 광고는 수익성이 높은 비즈니스일 뿐만 아니라 아마존 생태계에서 다른 제품과 서비스의 판매를 늘리는 데 도움이 됩니다. 마지막으로 아마존의 이커머스 비즈니스도 수익성이 개선되고 있습니다.

요약하자면, 이 회사는 다각화된 비즈니스 모델, 광범위한 규모, 여러 고성장 분야에 걸친 전략적 포지셔닝을 자랑합니다.

이러한 모든 순풍이 이를 추진하고 있으며, 올해 고성장 기회를 지원하기 위해 1,000억 달러를 투자할 예정이므로 아마존은 매력적인 구매처가 될 것으로 보입니다.