요약
슈퍼 마이크로(SMCI)는 전년 동기 대비 54% 성장한 56억~57억 달러의 순매출을 예상하는 FY2025 회계연도 2분기 잠정 재무 실적을 발표했습니다. 이 회사는 GAAP 총 마진을 11.8~11.9%, GAAP 희석 주당순이익을 0.50~0.52달러로 예상하고 있습니다.
슈퍼마이크로는 2025 회계연도 3분기 순매출을 50억~60억 달러, GAAP 주당순이익은 0.36~0.53달러로 예상합니다. 이 회사는 2025 회계연도 매출 가이던스를 260~300억 달러에서 235~250억 달러로 수정했습니다.
이 회사는 2024년 12월 31일 현재 약 14억 달러의 현금 및 현금성 자산과 19억 달러의 총 부채를 보고하고 있습니다. 슈퍼마이크로는 2025년 2월 25일까지 지연된 연례 보고서 및 분기 보고서를 제출할 예정이며, 현재 공매도 보고서에 따라 법무부 및 SEC 문서 요청에 협조하고 있습니다.
- 2025 회계연도 2분기 전년 동기 대비 54% 매출 성장
- 14억 달러의 강력한 현금 포지션
- 신규 데이터 센터의 30%에서 직접 액체 냉각 기술 도입 예상
- FY26 매출 목표 400억 달러 예상
- FY2025 매출 가이던스를 260~300억 달러에서 235~25억 달러로 하향 조정
- 공매도 혐의에 따른 SEC 및 법무부 조사 진행 중
- 재무 보고서 제출 지연
- 2024 회계연도 4분기 재고 준비금 증가로 4,500만 달러 청구
2025 회계연도 2분기 예비 실적은 AI 인프라 시장에서 슈퍼마이크로의 현재 위치를 복잡한 그림으로 보여줍니다. 전년 대비 54% 성장한 56억~57억 달러의 매출은 견조한 수요를 보여주지만, 11.8~11.9%의 총 마진은 강력한 경쟁 압력과 비용 관리의 잠재적 도전 과제를 시사합니다. FY2025 매출 가이던스가 260~300억 달러에서 235~250억 달러로 대폭 하향 조정되면서 실행 역량과 시장 역학에 대한 우려가 커지고 있습니다.
투자자의 주의가 필요한 몇 가지 중요한 요소가 있습니다:
이 회사의 7억 달러 규모의 전환사채 발행과 기존 어음 수정은 신용 시장 긴축에 따른 자금 확장을 위한 전략적 부채 구조조정을 의미합니다.
4,500만 달러의 FY2024 회계연도 4분기 재고 조정은 반도체 공급망의 중요한 위험 요소인 급격한 부품 가격 변동에 대한 취약성을 시사합니다.
진행 중인 SEC 및 법무부의 조사와 지연된 재무 서류 제출은 추가적인 불확실성과 규정 준수 비용을 초래합니다.
앞으로 새로운 데이터 센터에서 직접 액체 냉각 기술을 30% 채택할 것으로 예상되는 경영진의 전망은 상당한 성장 기회를 제공합니다. 그러나 야심찬 400억 달러 규모의 FY26 매출 목표는 현재의 실행 과제와 규제 역풍을 고려할 때 공격적인 것으로 보입니다. 3분기 가이던스인 50억~60억 달러는 잠재적인 전분기 대비 감소를 시사하며, 단기적인 성장 지속 가능성에 대한 우려를 강조합니다.
대차대조표는 총 부채 19억 달러에 비해 현금 14억 달러로 비교적 안정적인 상태를 유지하고 있지만, 전환사채(17억 달러)의 비중이 높기 때문에 향후 주식 희석 고려 사항에 영향을 미칠 수 있습니다. 매출 성장에도 불구하고 마진이 감소하는 것은 AI 인프라 분야에서 경쟁이 심화됨에 따라 가격 경쟁력을 유지하는 데 잠재적인 어려움이 있음을 나타냅니다.
슈퍼마이크로 컴퓨터, Inc. (나스닥: SMCI)("슈퍼마이크로" 또는 "회사")는 AI, 클라우드, 스토리지 및 5G/Edge를 위한 토탈 IT 솔루션 제공업체로, 오늘 2024년 12월 31일에 마감되는 2025 회계연도 2분기의 예비 재무 정보를 발표했습니다.
2025 회계연도 예비 2분기 하이라이트
회사는 2024년 12월 31일로 마감되는 분기의 재무 정보를 다음과 같이 보고할 예정입니다:
56억~57억 달러 범위의 순매출, 중간 지점에서 전년 대비 54% 성장 반영
11.8%에서 11.9% 범위의 GAAP 및 비일반회계기준 총 마진
GAAP 희석 보통주 1주당 순이익은 0.50~0.52달러로 전년 동기 대비 보합세를 보였습니다.
비일반회계기준 희석 주당 순이익은 0.58달러에서 0.60달러 범위로 전년 대비 5% 성장을 반영합니다.
2025 회계연도 2분기에 보고될 것으로 예상되는 비일반회계기준 총 마진은 약 670만 달러의 주식 기반 보상 비용을 추가합니다. 2025 회계연도 2분기에 보고될 것으로 예상되는 비일반회계기준 희석 보통주 1주당 순이익에는 약 6,300만 달러의 주식 기반 보상 비용 조정이 포함되어 있으며, 이는 관련 세금 효과 약 1,910만 달러의 순액입니다.
회사는 2024년 12월 31일 현재 총 현금 및 현금성 자산이 약 14억 달러, 총 부채가 약 19억 달러이며 은행 부채는 약 20억 달러, 전환사채는 약 17억 달러로 구성될 것으로 예상하고 있습니다.
"우리의 선도적인 직접 액체 냉각(DLC) 기술과 향후 12개월 내에 30% 이상의 신규 데이터 센터가 이 기술을 채택할 것으로 예상되는 상황에서 슈퍼마이크로는 엔비디아 블랙웰 등을 기반으로 AI 인프라 설계의 성공을 성장시킬 수 있는 유리한 위치에 있습니다."라고 슈퍼마이크로의 설립자, 사장 겸 CEO인 찰스 량(Charles Liang)은 말합니다. "뛰어난 제품 품질, 서비스, 소프트웨어, 네트워킹 및 보안과 데이터 센터 빌딩 블록을 결합하여 Supermicro는 미국 최고의 데이터 센터 인프라 솔루션 제공업체로서 리더십을 확장할 것입니다. 이번 기술 전환을 통해 FY25 매출은 235억~250억 달러에 달할 것으로 예상되며, FY26에는 400억 달러의 매출을 올릴 수 있는 기반이 마련될 것으로 기대합니다."
비즈니스 전망
회사는 2025년 3월 31일로 끝나는 회계연도 2025년 3분기 순매출액이 50억~60억 달러, 희석주당 GAAP 순이익이 0.36~0.53달러, 희석주당 비일반회계기준 순이익이 0.46~0.62달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 회사의 희석주당 순이익과 비일반회계기준 순이익에 대한 예상치는 각각 약 10.7%와 12.7%의 세율을 가정하며, 완전 희석 주식 수는 일반회계기준의 경우 약 6억 4,200만 주, 비일반회계기준의 경우 완전 희석 주식 수는 약 6억 5,300만 주로 가정합니다. 2025 회계연도 3분기 희석주당 GAAP 순이익 전망에는 약 6,500만 달러의 예상 주식 기반 보상 비용 및 기타 비용, 약 1,700만 달러의 관련 세금 효과 순액이 포함되며, 이는 희석주당 비일반회계기준 순이익에서 제외됩니다.
2025 회계연도에는 260억~300억 달러 범위의 매출 가이던스를 235억~250억 달러 범위의 새로운 매출 가이던스로 업데이트할 예정입니다.
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