이번 주 엔비디아의 GTC가 시작되면서 사운드하운드 주식은 매수입니까?

 

이번 주에 많은 기대를 모으고 있는 엔비디아(NVDA)의 GPU 기술 컨퍼런스(GTC)가 열리면서 지난 1년간 급격한 시장 변동성을 경험한 음성 AI 전문 업체인 사운드하운드 AI(SOUN)에 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 

엔비디아가 투자 포지션에서 철수한 후 올해 들어 50% 이상 급락했지만, 사운드하운드는 지난 12개월 동안 15% 이상 상승했습니다. 사운드하운드의 GTC 2025 참여는 자동차 애플리케이션을 위한 최첨단 음성 AI 혁신과 대규모 언어 모델 기능을 엔비디아 드라이브 AGX 플랫폼에 통합하기 위한 엔비디아와의 전략적 협력을 보여주는 매우 중요한 행사입니다. 

 

차세대 차량 내 음성 비서가 엣지에서 생성 AI를 활용하고 최초의 차량 내 음성 상거래 생태계를 구축함으로써 사운드하운드는 AI, 자동차 기술, 소비자 편의성의 교차점에 자리 잡고 있습니다.

GTC 2025가 진행 중이므로 투자자들은 사운드하운드의 기술 발전과 업계 파트너십이 엔비디아의 매각으로 인한 부정적인 정서를 극복할 수 있을지 고려해야 합니다.

 

사운드하운드 AI 주식은 지금 좋은 매수인가요?

시가총액 38억 달러에 달하는 사운드하운드 AI는 인간과 기계 간의 자연스러운 대화 상호작용을 가능하게 하는 독점 기술을 개발한 20년의 역사를 가지고 있습니다. 수년에 걸쳐 음성 인식 스타트업에서 성장 궤도를 주도하는 세 가지 수익 기둥을 갖춘 종합 AI 플랫폼 제공업체로 발전해 왔습니다.

4분기에 사운드하운드는 전년 동기 대비 101% 증가한 3,450만 달러의 분기 매출을 기록하며 85%의 성장률을 기록했습니다. 이 회사는 고객 집중도 위험을 획기적으로 줄였으며, 현재 최대 고객은 매출의 14%에 불과하며 2023년에는 거의 50%에 달했습니다.

 

사운드하운드의 비즈니스 모델은 세 가지 전략적 기둥을 포함합니다. 첫 번째는 라이선스 및 로열티 계약을 통해 자동차 및 사물인터넷(IoT) 장치와 같은 음성 지원 제품에 중점을 둡니다. 사운드하운드는 20개 자동차 브랜드와 관계를 맺고 있으며, 현재 고객 생산량의 3~5%에 불과하며 40~45%에 도달할 계획으로 상당한 성장 잠재력을 보유하고 있습니다.

이제 Pillar 2는 사운드하운드 매출의 3분의 2를 차지하며 구독 기반 AI 고객 서비스 솔루션에 중점을 두고 있습니다. 이 회사는 드라이브 스루 및 전화 주문 기술을 사용하여 10,000개 이상의 매장에서 레스토랑 업계에 상당한 진출을 이루었습니다. 사운드하운드는 아멜리아 인수를 통해 의료, 금융 서비스, 정부, 최근에는 에너지 부문으로 확장하여 7자리 숫자의 새로운 계약을 체결했습니다.

 

CES 2025에서 사운드하운드는 음성 지원 제품과 서비스를 연결하는 음성 상거래 생태계인 세 번째 기둥을 공개했습니다. 이 접근 방식은 사운드하운드의 기술로 구동되는 사용자가 AI 고객 서비스를 사용하는 기업과 상호 작용하여 모든 이해관계자에게 수익 창출 기회를 제공합니다.

 

AI 주식의 다음 단계는?

사운드하운드의 기술적 차별화는 음성을 텍스트로 먼저 변환하는 대신 음성을 처리하고 동시에 의미를 도출하는 독점적인 '음성 대 의미' 접근 방식에서 비롯됩니다. 폴라리스 파운데이션 모델은 구글(GOOG)의 음성 인식 정확도를 20% 이상 능가하는 동시에 지연 시간을 4배 더 제공하는 것으로 알려졌습니다.

1억 9,800만 달러의 현금, 부채 없음, 2025년 말까지 플러스 조정 EBITDA로 전환할 수 있는 경로를 갖춘 사운드하운드는 2025년 매출 전망을 1억 5,700만 달러에서 1억 7,700만 달러 사이로 상향 조정했습니다. 

대화가 인간과 컴퓨터의 상호작용에서 차세대 개척지가 되면서, 사운드하운드는 키반 모하저 CEO가 세대 AI 혁명의 '킬러 앱'이라고 설명하는 퍼스트 무버의 이점을 활용할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

 

분석가들은 사운드하운드 AI의 매출이 2024년 8469만 달러에서 2026년 2억 1,500만 달러로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이 기간 동안 주당 손실은 1.04달러에서 0.20달러로 좁혀질 것으로 예상됩니다. 또한 2025년 5,500만 달러의 유출에 비해 5,000만 달러의 잉여현금흐름으로 2026년을 마감할 것으로 예상됩니다. 

따라서 72배 포워드 FCF의 가격으로 AI 주식은 상당히 비쌉니다. 사운드하운드 AI를 담당하는 6명의 애널리스트 중 3명은 "강력 매수"를, 3명은 "보유"를 추천합니다 SOUN 주식의 평균 목표 주가는 $ 14.67이며, 이는 현재 수준에서 52% 이상의 상승 잠재력을 나타냅니다.