리비안은 약속을 지키고 있습니다. 이 최고의 전기차 주식이 위험을 감수할 가치가 있습니까?

요점

• 리비안은 어려운 비즈니스 분야에서 고급 전기 트럭 제조업체입니다.
• 좋은 소식은 2024년에 제시한 여러 가지 큰 목표를 달성했다는 것입니다.
• 이제 이 폭락한 주식을 검토할 때 고려해야 할 역풍이 있습니다.

리비안 오토모티브(RIVN -1.88%)는 적어도 아직 테슬라가 아닙니다. 테슬라는 옳고 그름에 관계없이 대부분의 투자자가 전기 자동차(EV) 제조업체를 살펴볼 때 염두에 두는 목표입니다. 그러나 이는 리비안을 기회이자 위험으로 간주합니다. 이 회사는 투자자들에게 한 약속을 지키고 있지만 지속 가능한 수익성을 내는 회사가 되기까지는 아직 갈 길이 멀었습니다.

그렇다면 이 전기차 주식이 위험을 감수할 만한 가치가 있을까요? 알아봅시다.

리비안은 많은 성과를 이루었습니다

Tesla는 단순한 개념에서 연간 약 170만 대의 차량을 생산하는 지속 가능한 수익성 있는 전기차 제조업체로 가는 길을 오랜 시간 동안 걸었습니다. 첫 번째 단계는 개념을 실제 자동차로 바꾸는 것이었습니다. 리비안도 수상 경력에 빛나는 트럭과 Amazon.com 과 대규모 배송 차량 계약을 체결하여 이러한 목표를 달성했습니다.

 

또한 테슬라의 경로를 따라 생산 규모를 확대할 수 있도록 제조 시설을 구축해야 했습니다. 리비안이 이제 정체기에 접어든 단계입니다. 2023년에는 약 57,000대의 전기차를 생산했습니다. 2024년에는 약 49,000개의 생산량을 기록했는데, 이는 약간의 논의가 필요한 수치입니다. 2024년의 큰 목표는 테슬라와 같은 대형 경쟁사와 전기차를 생산하는 일부 기존 자동차 제조업체를 따라잡기 위해 생산량을 계속 늘리는 것이 아니었기 때문입니다.

 

리비안은 2024년에 두 가지 주요 목표를 달성했습니다. 첫 번째는 올해 4분기에 총이익을 내는 것이었습니다. 첫 번째 목표를 달성한 두 번째 목표는 트럭 제작 비용을 줄이기 위해 생산 시설을 개편하는 것이었습니다. 공정이 충분한 가치를 창출하지 못한다면 생산량을 계속 늘리는 것은 의미가 없습니다. 리비안이 판매할 때마다 수익보다 생산 비용이 더 많이 드는 것이 바로 리비안의 입장입니다.

두 가지 측면에서 모두 성공을 거두었으며, 특히 올해 4분기에 예정대로 총이익을 기록했습니다.

올해 목표는 거의 동일합니다

리비안의 2025년 큰 목표는 연간 총이익을 달성하는 것입니다. 즉, 기본적으로 2024년 4분기의 성공을 2025년까지 연장할 계획입니다. 큰 기대는 아닌 것 같지만, 수익성은 지속 가능한 수익성으로 보이기 때문에 회사에 중요한 단계입니다. 실제로 경영진의 생산 목표는 대체로 평평하기 때문에 장기적인 성공을 위해 프로세스를 개선하는 데 더 많은 시간을 할애할 수 있습니다.

 

즉, 리비안은 미래에 대해 현실적으로 대처하고 있으며, 특히 "정부 정책 및 규정의 변화와 어려운 수요 환경"을 잠재적 역풍으로 강조하고 있습니다. 전기차의 주요 판매 포인트 중 하나가 정부 보조금에 의해 주도되었기 때문에 이러한 문제는 작지 않습니다. 이러한 기능이 사라지면 전기차는 내연기관 차량과 경쟁력이 떨어질 수 있습니다. 리비안의 트럭은 이미 시장의 최고급에 위치해 있기 때문에 수요 측면에서 가격대 문제가 발생하고 있습니다.

 

리비안은 2024년에 제조 개편에 따른 부품 제약 등 내부적인 문제에 성공적으로 직면했습니다. 2025년에 직면한 장애물을 극복할 수 있을지 알 방법이 없습니다. 하지만 동시에 아마존과 폭스바겐을 비롯한 막대한 자금을 보유한 파트너들도 있습니다. 비즈니스에 계속 투자하면서 현금이 넘쳐나고 있지만, 이러한 파트너십은 회사의 대차대조표와 약 70억 달러의 현금을 보면 생각보다 더 많은 자금이 있다는 것을 시사합니다.

 

테슬라도 이 모든 것을 해야 했습니다

한편, 테슬라는 리비안이 하려는 모든 일이 이미 이전에 이루어졌음을 증명합니다. 로드맵이 있습니다. 리비안이 훨씬 더 많은 경쟁에 직면해야 한다는 것은 사실이지만, 리비안이 하고 있는 일은 정말로 독특합니다. 그리고 월스트리트가 전기차 주식에 너무 열광했던 시절의 정점에서 90% 하락한 주가도 있습니다.

 

리비안이 제시한 목표를 달성할 수 있는 생존자임이 입증되었음에도 불구하고 투자자들은 리비안을 포기한 것 같습니다. 보수적인 투자자가 주목해야 할 주식은 아니지만, 리스크 내성이 강한 투자자는 테슬라의 성공을 재현하기 위해 꾸준히 노력하기 때문에 두 번째 기회를 주고 싶을 수 있습니다.