브로드컴 VS AMD

월스트리트는 한 종목의 수익 성장이 훨씬 빠를 것으로 예상하지만 다른 종목이 더 나은 성과를 거둘 것으로 예상합니다.

 

요점

• 브로드컴과 어드밴스드 마이크로 디바이스는 인공지능 분야의 두 칩 플레이어입니다.
• 두 회사 모두 엔비디아처럼 투자자들을 흥분시키기 위해 서로 다른 전략을 사용하고 있습니다.
• 그 중 하나는 더 나은 수익 성장을, 다른 하나는 더 나은 가격 상승을 누릴 수 있습니다.

엔비디아는 AI 솔루션을 구동하는 칩과 네트워크 인프라를 구축하는 선두주자로서 인공지능 거래에서 확실한 승자입니다. 그러나 행동에 참여하려는 많은 경쟁자들이 있습니다. 결국, AI의 잠재적 시장은 너무 커서 시장과의 작은 연결만으로도 주가가 급등할 수 있을 것으로 예상됩니다.

AI 거래에 집중되어 칩 및 기타 AI 인프라를 만드는 두 종목은 Broadcom(AVGO -1.17%)과 Advanced Micro Devices(AMD 1.15%)입니다. Broadcom은 작년에 비해 주가가 86% 가까이 상승하는 등 좋은 성과를 거두었습니다. 한편, AMD는 주가가 36% 가까이 하락하는 등 어려움을 겪고 있습니다.

월스트리트 애널리스트들은 현재 이러한 기업 중 한 곳은 2025년에 더 빠르게 수익을 성장시킬 것으로 예상하고 있지만, 다른 한 곳은 향후 12~18개월 동안 주가 상승률에서 초과 성과를 거둘 것으로 예상하고 있습니다. 어디 한번 봅시다.

브로드컴: 223%의 수익 성장

엔비디아는 광범위한 칩 시장을 장악하며 이름을 알린 반면, 브로드컴은 알파벳, 아마존, 마이크로소프트와 같은 일부 대형 기술 기업을 위한 맞춤형 칩 개발에 집중해 왔습니다.

경쟁사 비용의 일부로 AI 챗봇을 개발했다고 주장하는 중국 기업 딥시크의 등장 이후, 많은 사람들이 맞춤형 칩이 앞으로 나아갈 길이 될 것이라고 생각하며, 이는 브로드컴에게 좋은 징조입니다. 다른 사람들은 Broadcom이 Open과 같은 신규 고객을 유치했다고 의심하기도 합니다.ChatGPT의 창시자, AI. 이 회사는 현재 시가총액 1조 달러를 돌파했습니다.

11월에 마감된 회계연도에 Broadcom은 1.27달러의 주당 순이익만 보고했지만, 이는 대부분 2023년 말 회사의 VM웨어 인수와 관련된 무형자산 상각으로 인한 것입니다. 영업 기준 희석 수익은 4.86달러였습니다. 월스트리트 애널리스트들은 평균적으로 2025 회계연도에 희석 수익이 4.01달러로 증가하고 6.35달러의 영업 희석 수익을 창출할 것으로 예상하고 있습니다.

 

경영진은 지난 실적 발표에서 맞춤형 칩 시장에 대해 낙관적인 전망을 밝혔으며, 하이퍼스케일러가 자체 맞춤형 AI 가속기 또는 칩을 출시하는 역할을 할 것으로 예상하고 있습니다. Broadcom은 하이퍼스케일러 고객 3곳을 인용해 2027 회계연도에 600억~900억 달러 규모의 맞춤형 칩 및 네트워크를 위한 AI 서비스 가능 주소 지정 시장(SAM)을 형성할 것이라고 밝혔습니다.

 

Broadcom의 주식은 좋은 성과를 거두었으며, 분석가들은 현재 이 시점에서 상당히 가치가 있다고 생각합니다. 팁랭크에 따르면 지난 3개월 동안 27명의 애널리스트가 회사에 대한 연구 보고서를 발표했지만, 매각에 대한 의견은 없습니다. 평균 목표가는 상승 여력이 거의 없음을 의미합니다. 애널리스트들은 회사에 대해 전혀 약세를 보이지 않기 때문에 주가를 진정시키기 위한 밸류에이션 콜에 더 가깝다고 생각할 수 있습니다. Broadcom은 현재 약 37배에 달하는 선도 수익으로 거래되고 있습니다.

어드밴스드 마이크로 디바이시스: 147% 수익 성장

AI 게임에 참여하는 것은 큰 문제이기 때문에 투자자들은 종종 Advanced Micro Devices에 대해 이야기합니다. 그러나 AMD의 주요 문제는 70년대 중반 백분위수에서 총이익률을 기록하며 극심한 가격 경쟁력을 보여주고 있는 엔비디아와 경쟁해야 한다는 점입니다. 전문가들에 따르면 AMD는 엔비디아보다 저렴한 칩을 제조하지만 성능은 약 80%에 불과합니다.

그럼에도 불구하고 월스트리트 애널리스트들은 현재 2024년 1.00달러였던 수익이 2025년 2.47달러로 양호하게 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 분석가들은 영업 기준으로 수익이 3.31달러에서 4.62달러로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 AMD의 최근 실적이 시장을 실망시킨 후 얼마나 오래 지속될지 지켜볼 것입니다. 이 회사는 예상치를 상회했으며 컨센서스를 상회하는 매출 가이던스를 제시하기도 했습니다.

그러나 데이터 센터 부문의 매출은 예상보다 가벼워 시장이 얼마나 성장하고 있는지를 고려할 때 투자자들을 실망시켰습니다. 실적 발표 후 일부 애널리스트들은 AMD의 AI 비즈니스 성장 전망에 대해 우려를 표명했습니다.

 

데이터 센터 수치가 약세를 보이고 있음에도 불구하고 애널리스트들은 여전히 주가에 대해 대체로 낙관적입니다. 팁랭크에 따르면 지난 3개월 동안 총 36명의 애널리스트가 이 회사에 대한 연구 보고서를 발표했습니다. 이 중 24명의 애널리스트가 주식을 매수, 11명은 보유, 1명은 매도로 평가했습니다. 평균 목표가는 현재 수준(2월 11일 기준)보다 거의 33% 상승 여력이 있음을 시사합니다.

AMD와 Broadcom의 차이는 밸류에이션에 따른 것으로 보입니다. Broadcom은 선물 수익의 37배에 거래되는 반면, AMD는 약 23배에 거래됩니다. 단기적으로 AMD는 어떤 감정 변화에도 대응할 수 있는 여지가 더 있을 수 있습니다. 그러나 브로드컴은 현재 AI 시장의 트렌드를 활용하기에 더 유리한 위치에 있는 것으로 보입니다.