지금 매수하기 가장 좋은 주식: 나이키 대 애플

요점

• 나이키는 매출 성장에 어려움을 겪고 있습니다.
• Apple은 여전히 느리지만 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다.
• 이 상징적인 브랜드 중 하나는 다른 브랜드보다 더 실존적인 도전에 직면해 있습니다.

다음 중 미국의 상징적인 브랜드 중 미래가 더 밝습니까?

나이키(NKE 0.56%)와 애플(AAPL 2.18%)은 보수적인 투자자들에게 안정적인 우량주로 간주되는 경우가 많습니다. 그들은 가장 상징적인 미국 브랜드 중 두 곳이며, 충분한 가격 책정 능력을 가지고 있으며 각자의 시장을 선도하고 있습니다.

하지만 지난 3년 동안 애플의 주가가 30% 이상 상승하면서 나이키의 주가는 절반으로 떨어졌습니다. 이 거대 기술 기업이 왜 운동화 및 의류 제조업체를 큰 차이로 능가했는지, 그리고 지금도 여전히 더 나은 구매인지 살펴봅시다.

이미지 출처: 게티 이미지.

나이키의 주가가 급락한 이유는 무엇인가요?

나이키의 매출은 2022 회계연도(2022년 5월 마감)에 5%, 2023 회계연도에 10% 증가했습니다. 하지만 2024 회계연도에는 매출 성장률이 정체되었습니다.

전자상거래 판매와 오프라인 매장을 취급하는 소비자 직접 판매 사업인 Nike Direct는 디지털 판매가 오프라인 매장의 성장세를 크게 상쇄하면서 올해 매출이 1% 성장하는 데 그쳤습니다. 북미 사업의 약세로 인해 중국 및 기타 해외 시장에서의 판매 호조도 사라졌습니다.

 

2025 회계연도 상반기에 나이키 다이렉트의 매출이 두 자릿수로 급감하고 총 매출이 전년 대비 9% 감소하면서 압박이 더욱 심해졌습니다. 분석가들은 올해 나이키의 매출과 조정 주당순이익이 각각 10%, 48% 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

나이키는 도매 소매업체와의 관계를 재구성하여 나이키 다이렉트의 온라인 비즈니스에 대한 의존도를 희석하고, 가격 인하를 상쇄하기 위해 프리미엄 정가 제품을 더 많이 판매하며, 신제품 및 마케팅 캠페인에 대한 지출을 늘리는 등 기존의 틀에서 벗어날 계획입니다. 그러나 이러한 전략은 매출 성장이 다시 안정되지 않는 한 수익을 의미 있게 증가시키지 못할 수 있으며, 미국과 중국 간에 또 다른 관세 전쟁이 발발함에 따라 달성하기 어려울 수 있습니다.

이러한 역풍이 사라지면 2026 회계연도에 나이키의 비즈니스가 다시 뜨거워질 수 있지만, 선물 수익의 29배에 달하는 나이키의 주가는 여전히 거래처럼 보이지 않습니다. 2.1%의 선도 배당 수익률도 심각한 수익 투자자를 끌어들이지 못할 것입니다.

애플의 주가가 상승한 이유는 무엇인가요?

Apple은 여전히 매출의 절반 이상을 iPhone에서 창출하기 때문에 일반적으로 성장세가 둔화되고 더 넓은 스마트폰 시장과 함께 흘러갑니다. Apple은 iPhone에 대한 의존도를 상쇄하기 위해 현재 Apple 음악, Apple TV+, iCloud와 같은 끈적끈적한 서비스를 통해 10억 건 이상의 유료 구독을 보유하고 있는 서비스 생태계를 확장했습니다.

 

Apple의 매출은 2022 회계연도에 8% 성장했지만(2022년 9월에 마감), 아이폰, 맥, 아이패드의 판매 부진이 서비스 매출 증가를 상쇄하면서 2023 회계연도에는 3% 감소했습니다. 2024 회계연도에는 아이폰 판매량이 다시 증가하면서 매출이 2% 증가했습니다. 분석가들은 2025 회계연도에 하드웨어 사업이 관세 역풍에 직면하고 서비스 사업이 반독점 문제에 직면해 있으며 새로운 인기 하드웨어 장치를 출시하는 데 어려움을 겪고 있음에도 불구하고 애플의 매출이 각각 5%와 9% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

하지만 이러한 모든 어려움에도 불구하고 Apple은 여전히 수익을 창출하는 기계이며, 최근 분기에는 1,140억 달러의 현금과 시장성 유가증권을 보유하며 마감했습니다. 이러한 워박스는 향후 투자, 인수, 자사주 매입 및 배당을 위한 충분한 여지를 제공하는 동시에 흔들리는 시장에서 안전자산으로 활용될 수 있습니다. 또한 생성형 AI 서비스의 확장으로 벽으로 둘러싸인 정원을 강화하고 더 많은 고객을 확보할 수 있을 것으로 믿습니다.

애플의 주가는 31배의 선물 수익률로 저렴하지 않으며, 0.4%의 선물 배당 수익률은 거의 언급할 가치가 없습니다. 하지만 두 회사 모두 높은 관세로 압박을 받을 수 있음에도 불구하고 나이키만큼 많은 실존적 도전에 직면하지는 않습니다.

더 나은 구매: Apple

급격한 하락 이후 나이키의 주식을 매입하고 싶은 유혹이 있을 수 있지만, 너무 많은 시급한 문제에 직면해 있습니다. 애플의 주가는 조만간 급등하지는 않겠지만, 적어도 향후 몇 분기 동안은 나이키보다 더 큰 폭의 상승세를 이어갈 것입니다.