어떤 암호화폐보다 더 많은 잠재력을 가진 기술 주식 1가지

요점

• 지난 5년 동안 Strategy(이전 명칭: MicroStrategy)는 비트코인과 엔비디아를 크게 능가하는 성과를 거두었습니다.
• 스트래티지의 성공 비결은 비트코인에 대한 올인 접근 방식으로 600억 달러의 가치를 인정받은 것입니다.
• 암호화폐 시장 변동성으로 인해 스트래티지는 단순히 비트코인 자체에 투자하는 것보다 더 위험할 수 있습니다.

비트코인(BTC -0.10%)이 2020년 8월 이후 무려 600%나 상승했다는 점을 감안하면, 어떤 기술주라도 그 엄청난 속도를 따라잡을 수 있었다는 것은 이해할 수 없는 일처럼 보일 수 있습니다.

하지만 그 기간 동안 한 기술주가 1,800% 이상 상승했다고 말한다면 어떨까요? 해당 기술 주식은 이전에 MicroStrategy로 알려진 Strategy(MSTR 13.00%)입니다. 암호화폐보다 더 많은 잠재력을 가진 유일한 기술주일지도 모릅니다.

전략의 주식 시장 성과

스트래티지는 2020년 8월 이후 S&P 500에서 다른 모든 기업을 능가하는 성과를 거두었습니다. 차트에서 볼 수 있듯이, 무려 855% 상승한 기술 슈퍼스타 엔비디아(NVDA 5.27%)도 스트래티지를 따라잡지 못하고 있습니다.

 

물론 스트래티지의 인상적인 상승세는 2020년 8월부터 시작된 대규모 비트코인 구매 열풍과 맞물려 있습니다. 이 회사는 현재 약 50만 개의 비트코인을 축적하여 세계 최대 규모의 비트코인 기업 보유자가 되었습니다.

이는 유통 중인 모든 비트코인의 2% 이상에 해당하는 수치입니다. 그리고 이는 Strategy가 약 20만 개의 비트코인을 보유하고 있는 미국 정부보다 훨씬 더 많은 비트코인을 보유하고 있다는 것을 의미합니다.

비트코인 재무부의 부상

2020년까지 Strategy는 엔터프라이즈 소프트웨어 회사였습니다. 하지만 이제 비트코인 재무부(BTC)가 되었습니다. 스트래티지의 설립자이자 회장인 마이클 세일러에 따르면 BTC는 전적으로 비트코인 중심의 회사를 의미합니다. 비트코인을 최대한 많이 구매하기 위해 존재합니다.

 

이 회사는 이러한 사실을 반영하여 2월에 사명을 변경하기도 했습니다. 이제 이 회사의 브랜드 정체성에는 상징적인 비트코인 심볼이 포함되어 있으며, '마이크로스트레티지'에서 '스트레티지'로 변경된 것은 이제 회사가 마이크로가 아닌 매크로 전략 하나만 가지고 있다는 점을 강조하기 위한 것입니다: 비트코인.

 

이 회사는 비트코인에 올인하여 2024년 말 향후 3년 동안 420억 달러 상당의 신규 비트코인을 매입할 계획을 발표했습니다. 그 중 절반은 자본으로, 나머지 절반은 부채로 자금을 조달할 것입니다.

새로운 비트코인을 구매하기 위해 부채를 떠안기로 한 결정은 많은 사람들의 이목을 집중시켰습니다. 옆집 이웃이 가능한 한 많은 비트코인을 구매하기 위해 신용카드를 최대한 사용할 계획을 발표하는 것과 비슷합니다. 세일러는 지난 여름 프라하에서 열린 비트코인 2024 행사 기조연설에서 청중들에게 본질적으로 정확히 그렇게 해야 한다고 말했습니다. 진정한 비트코인 맥시멀리스트는 가능한 한 많은 비트코인을 인간답게 소유하기 위해 가능한 모든 조치를 취할 의향이 있어야 한다고 그는 말합니다.

위험요소

그렇다면 무엇이 잘못될 수 있을까요? 짐작하셨군요: 비트코인 가격은 지금처럼 하락할 수 있습니다. 이는 현재까지 스트래티지 주식 가격이 20% 가까이 하락한 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 비트코인 가격에 대한 레버리지가 매우 높기 때문에 암호화폐 시장에서 비트코인의 가격 움직임에 대응할 수 있습니다.

 

일부 분석가와 학자들은 현재 전략 자체의 가치에 의문을 제기하고 있습니다. 이 회사는 비트코인 보유 가치보다 훨씬 더 높은 가치로 평가받고 있습니다. 현재 주가는 239달러이며, 스트래티지의 가치는 현재 600억 달러입니다. 한편, 비트코인 보유 자산은 약 400억 달러에 달합니다.

 

명심하세요: Strategy의 엔터프라이즈 소프트웨어 부서는 더 이상 핵심 초점이 아닌 적자 비즈니스입니다. 결과적으로 Strategy의 가치는 거의 전적으로 비트코인 사재기의 가치에 달려 있습니다. 따라서 비트코인이 계속 하락할 경우 스트래티지의 밸류에이션이 더 하락할 수 있다고 제안하는 것도 완전히 불가능한 것은 아닙니다.

 

즉, 많은 분석가들은 전략의 가치가 시간이 지남에 따라 상승할 것이라고 생각합니다. 물론 같은 분석가들은 시간이 지남에 따라 비트코인 가격도 상승할 것이라고 생각합니다. 스트래티지가 비트코인을 '아웃-아웃-비트코인'할 수 있는 한, 가능할 수도 있습니다.

 

미국 정부가 새로운 전략적 비트코인 준비금을 조성하는 것은 전 세계적으로 새로운 비트코인 구매를 촉진할 가능성이 높기 때문에 Strategy에서 더 많은 가치를 창출하는 열쇠가 될 수 있습니다. 놀랍지 않게도 세일러는 현재 미국 정부에 2035년까지 유통 중인 모든 비트코인의 25%를 매입할 것을 촉구하고 있습니다. 이러한 공격적인 매수는 비트코인 가격 상승의 물결을 타고 향후 10년 동안 스트래티지를 상승시킬 것이 분명합니다.

전략이나 비트코인을 구매해야 할까요?

전략은 엄청난 상승 잠재력을 가지고 있습니다. 그리고 지난 5년간의 주식 시장 성과에 대해 논쟁할 수는 없습니다. 완전 짐승이었어요.

하지만 결국 저는 비트코인을 고수하고 있습니다. 제 관점에서 Strategy는 암호화폐 시장의 변동성 변동에 너무 많이 노출되어 있습니다. 장기적으로 볼 때, 저는 어떤 기술 주식, 심지어 전략 주식도 비트코인을 능가할 수 있다고 확신하지 못합니다.