슈퍼 마이크로 컴퓨터 주식에 대해 최고 투자자가 말하는 '실적보다 먼저 업로드'

슈퍼 마이크로 컴퓨터(나스닥:SMCI)는 지난 한 해 동안 많은 헤드라인을 장식한 이름입니다.

 

2024년 초 AI 애호가였던 이 AI 서버 제조업체의 주가는 기업 지배구조 문제로 인해 급락했습니다. 공매도 업체인 힌덴부르크 리서치는 회계 부정을 주장했고, SMCI는 나스닥 상장 폐지 위험으로 회계연도 24회계연도 재무 실적을 연기했으며, 에른스트 앤 영은 재무 정확성 우려로 감사직에서 사임했습니다. 그러나 내부 조사 결과 사기는 발견되지 않았고, BDO가 새로운 감사인으로 임명되었으며, 나스닥은 규정 준수를 회복하기 위해 2월 25일까지 연장을 승인하는 등 몇 가지 긍정적인 상황이 발생한 후 주가는 저점에서 반등했습니다.

 

이제 내일(2월 11일) 장 마감 후 2025 회계연도 2분기 사업 업데이트를 제공할 예정인데, AI 승자에서 패리아로의 전환이 본격화되어 SMCI가 다시 한 번 AI 기회를 잡을 수 있을까요?

KM Capital로 알려진 한 주요 투자자는 이번 이벤트를 "중요한 판도를 바꿀 촉매제"라고 생각합니다.

"이번 발표로 나스닥과 합의한 FY2024 10-K 제출 기한을 달성할 가능성이 크게 높아져 상장 폐지 위험이 크게 줄어들었습니다."라고 KM Capital은 말합니다. "회사는 곧 필요한 서류 제출을 완료할 수 있는지 확신하지 않고는 그렇게 중요한 행사 날짜를 선택할 가능성이 매우 낮습니다."

기억하세요, SMCI가 이러한 상황에 직면한 것은 이번이 처음이 아닙니다. 이 회사는 2018년에 재무 보고서를 제때 제출하지 않아 일시적으로 상장 폐지되었습니다. 그러나 KM Capital은 과거 "유사한 장애물을 극복"하고 다시 상장하는 데 성공한 것이 "현재의 규제 문제를 해결할 수 있는 능력에 대한 낙관적인 전망을 강화한다"고 말합니다.

일단 그것이 해결되면, SMCI는 AI 기회를 극대화하는 데 집중할 수 있습니다. 이 회사는 최근 몇 년간 R&D 지출이 급증하는 등 성장하는 AI 시장에서 입지를 적극적으로 확대하고 있습니다. SMCI는 최근 CEO 찰스 량이 AI 인프라 발전을 위한 파트너십을 강조하면서 엔비디아 블랙웰 솔루션의 전체 생산량을 늘렸습니다.

 

"이번 개발은 최첨단 AI 인프라 솔루션을 제공하기 위한 SMCI의 노력을 보여줍니다."라고 KM Capital은 말합니다.

한편, 주가가 작년 초 고점에서 하락한 것을 감안할 때, KM은 강력한 AI 순풍을 활용하는 회사로서는 SMCI의 주가수익비율이 "매우 낮다"고 생각합니다. 현재 13단계로 이미 저평가되어 있으며 향후 몇 년 동안 10단계 이하로 떨어질 것으로 예상됩니다. "따라서 KM은 "선물 주가수익비율 동태적 관점에서 볼 때 주가는 극도로 저평가된 것으로 보인다"고 요약합니다.

이를 염두에 두고 KM Capital은 SMCI를 '강력 매수'로 평가하며, 회사의 다음 장은 논란이 아닌 AI 지배력에 관한 것이 될 것이라고 베팅합니다. 

그러나 지금 월스트리트에서는 그것이 일반적인 견해가 아닙니다. 주식은 각각 3개의 보류와 1개의 매수 및 매도를 기준으로 보류(중립) 컨센서스 등급을 주장합니다. 평균 목표 주가는 29.75달러이며, 향후 몇 달 동안 주가가 30% 하락할 것으로 예상됩니다.